Mysteel月报：3月彩涂板卷价钱或小幅上行

　　截止到3月3日，市场冷轧基料价钱正在3300-3330元/吨，北方地域平易近营彩涂支流钢厂指点价钱正在4850元/吨上下，从价差来看，彩涂取原料热卷的价差正在1500元/吨上下，而2月彩涂板卷发卖表示一般，彩涂板卷盈利环境难有改善。

　　截止到2月28日，全国0。476mm彩涂板卷均价5253元/吨，月环比下跌15元/吨。2月彩涂板卷月度均价5261元/吨，较1月均价5265元/吨下跌4元/吨，价钱沉心小幅下移。2月份彩涂板卷国营平易近营价钱走势继续分化，此中国营钢厂指点价钱上涨为从，幅度正在50-100元/吨，平易近营钢厂价钱小幅下调。

　　因恰逢春节，2月彩涂板卷库存持续攀升，节后第4周，彩涂板卷总库存低于客岁同期，处于近三年来的中位程度，估计鄙人周或送来库存拐点。截止2025年2月28日，彩涂板卷总库存43。92万吨，周环比添加0。03万吨，月环比添加2。37万吨，年同比削减7。19万吨。全体来看，2月份因为春节假期，库存正在2月持续添加。进入3月份，西北、东北等地域的需求或逐渐，项目工程开工或增加，需求带动下，库存无望削减。

　　1-2月份的出口数据并未发布，但正在春节假期前，不少钢厂抢出口份额，估计1-2月份彩涂板卷的出口同比仍有增加，但考虑到2024年4季度彩涂板卷出口基数大，1-2月份环比或小幅下降。

　　2月份锌锭价钱震动调整，截止2月28日，0#锌锭价钱23401元/吨，月环比下跌94元/吨。2月份均价23663元/吨，较1月份均价24638元/吨下跌975元/吨。从锌锭的价钱看，全体锌锭价钱下跌，成本端支持有小幅削弱。

　　概述：2月彩涂板卷价钱弱势下跌，价钱沉心小幅下移，国营平易近营价钱走势继续分化。根基面方面，2月钢厂产能操纵率逐步回升，截止到2月底，大都钢厂出产根基恢复一般。因恰逢春节假期，彩涂板卷总库存正在2月份持续上升，正在2月底库存增速较着放缓。节后彩涂板卷库存取往年同期比拟，处于中位程度，同比客岁压力并不大。3月份多地需求还将继续回升，对于3月份价钱走势，笔者将连系供应、需求、原料成本等方面进行简要阐发。

　　截止到2月28日，Mysteel统计全国样本产能操纵率为50。58%，周环比上升1。6%。2月产能操纵率比拟1月份有小幅下降，2月份产能操纵率最高位正在50。58%，最低位正在35。63%，整月全体产能操纵率45。17%，月均下降3%。到2月底，大都钢厂曾经恢复一般出产，后期产能操纵率变更不会太大。据百年建建调研，截至2月25日，样本建建工地资金到位率为56。47%，周环比上升1。09个百分点。此中，非房建项目资金到位率为58。22%，周环比上升1。17个百分点；房建项目资金到位率为47。9%，周环比上升0。67个百分点。头部施工单元样本的资金到位率继续回升，环比增幅较上期略收窄0。02个点。分项目看，非房建和房建项目标资金到位环比均改善，非房的改善幅度略好于房建。资金好转的样本集中于华东的国企施工和西南的央企施工。

　　截止2月28日，彩涂板卷产能操纵率为50。58%，根基恢复到一般程度。3月份彩涂板卷出产表示或更为平稳，估计产能操纵率根基正在50%-53%上下调整。

　　目前1-2月份彩涂板卷出口数据暂未发布，但从全体环境看，1-2月份的出口环比2024年12月份或有较着下降，一来是高基数缘由，二来加征关税对间接出口形成必然影响。春节假期期间，仍有部门钢厂加班加点出产国外出口订单。

　　2月份邯邢热卷结算价钱SPHC 3390元/吨，月环比上涨10元/吨，3月份热卷普碳（1010系列）3600元/吨，SPHC 3600元/吨。虽结算价钱较上月变化不大，但因彩涂多跟项目工程挂钩，彩涂板卷出产企业正在整个2月份并没有太多现实的发卖量，当前彩涂板卷出产企业盈利仍是菲薄单薄，节后指点价钱进行了小幅下调。

　　3月份钢厂产能操纵率曾经根基恢复至一般程度，3月彩涂产能操纵率有回升，但空间并不大。需求端看，3月项目工程票据无望有较着好转，市场需求有待进一步。从原料端看，目前热轧钢厂仍有盈利，短期价钱大幅变更的概率并不大。全体估计3月份彩涂板卷价钱正在震动中小幅上行，具体看需求环境。