2025年国资央企面对的新形势及对策

　　正在党的二十大以来、出格是二十届三中全会下，科学决策，稠密推出一揽子增量政策行动，我国宏不雅经济运转连结了稳中向好的趋向，2024年我国经济正在表里部复杂严峻形势下实现了岁首年月设定的5%的经济增加方针。国资央企做为国平易近经济增加的“顶梁柱”、科技立异的“国度队”、财产成长的“领头羊”、平安的“压舱石”，正在推进我国国平易近经济运转连结稳中有进、加速转型成长起到从力军的感化。1。对宏不雅经济托底能力不竭加强。当前，地方企业不只承担了全国90%以上的油气供应，60%以上的电力供应，25%以上的煤炭供应，正在能源保供中肩负沉担。同时，国资央企原粮储蓄充脚，成品粮保障程度不竭提拔。此外，有70户地方企业正在配备制制、汽车、电子消息、建建、钢铁、有色金属、化工、勘测设想、科技等根本范畴，资产总额占全数地方企业的17%，利润占15%。持久以来，国资央企通过加速保守财产转型，提拔财产根本取财产链程度，保障能源资本等平安，守护国度经济平安，为我国国平易近经济不变运转起到了压舱石感化。2。以无效投资推进经济增加和转型升级。2015年以来国资央企不竭加大投资力度推进我国宏不雅经济不变健康增加。2015-2023年，国有企业投资年均增速达7。7%，平易近间投资为3。7%，平易近间投资占比由58。8%降至50。4%。仅2023年，地方企业投资总额超6万亿元、计谋性新兴财产投资同比增加32。1%。2024年全国固定资产投资比上年增加3。2%，此中国有控股企业投资增加5。7%，平易近营企业为-0。1%。国资央企增量投资正在稳增加、稳就业、稳预期起到环节感化的同时，也为本身的成长注入了新动力。出格是地方企业环绕新一代挪动通信、人工智能等计谋性新兴财产和将来财产，持续加大投资结构力度，启动实施财产焕新步履和启航步履，进一步安定了地方企业正在新兴财产范畴的领先地位，阐扬出财产节制取平安支持感化，为我国经济财产升级和经济布局调整供给了无力支撑。3。以科技立异引领新质出产力成长。近年来，地方企业出力环节焦点手艺攻关、原创手艺策源、高质量并购、集群化成长，强大计谋性新兴财产，逐渐构成了8大类60个范畴201个标的目的的原创手艺策源地扶植总体结构。牵头完成了一批全国沉点尝试室的沉组，并推进立异结合体扶植，加快科技立异历程。2024年，地方企业将来财产启航步履中将来消息、将来收集、将来空间、将来能源、将来制制、将来健康等6个将来财产的22家牵头企业，配合鞭策立异链、财产链、资金链、人才链深度融合，更好培育新质出产力。1。总需求不脚仍是限制经济增加的次要方面。2024年我国通过无效投资推进经济增加，出格是高手艺制制业、高手艺办事业投资别离增加7。0%、10。2%，但国内消费不脚的问题仍然凸起。按照国度统计局数据，2024年国内实现社会消费品零售总额同比增加3。5%，低于我国P增速，也低于2021年和2022年两年平均增加3。9%。我国居平易近消费价钱从2023年1月份起头持续下降，2024年比上年同期上涨0。2%，持续22个月没有跨越1%。工业出产者出厂价钱和购进价钱均比上年同期下降2。2%，持续26个月下跌，申明市场束缚导致我国制制业企业利润空间正在不竭收窄的趋向仍正在继续。2024年上半年，已披露的5344家上市公司半年业绩中停业总收入同比下降1。4%，归母净利润同比下降2。4%，净利润同比下降的上市公司数量占比达到51。16%。因为国内总需求不脚，2025年部门行业产能过剩的问题可能仍然凸起。按照高盛2024年的演讲，中国制制业七大行业中，有五个财产跨越全球的需求。国度统计局数据显示，我国规模以上工业产能操纵率为75%，美国、欧元区近30年来产能操纵一曲为80%摆布，较着高于我国。2025年可能呈现的新挑和是，正在我国保守行业未实现成功转型的同时，以电动汽车、光伏板、锂电池等为代表的部门新兴行业产能无序扩张，添加产能过剩和国内财产内卷。以光伏从财产链即硅料、硅片、电池片、组件为例，据光伏行业第三方专业机构InfoLink预测，我国排名靠前的七家光伏企业2024年的产能曾经接近以至跨越全球组件需求。供需失衡曾经导致我国光伏财产链各环节产物价钱持续下跌，企业遍及陷入吃亏。2。外部市场不确定性加强。净出口是拉动国内经济增加的主要引擎，也是我国实现高程度对外的主要表示。2024年全球经济苏醒、国际市场对中国制制的需求回暖，、国务院采纳的从税收减免到商业便当化办法等系列政策办法及时落地，我国2024年外贸规模冲破43。85万亿元，增加5。2%，再立异高。此中，出口增加7。1%，进口增加2。3%，商业顺差达到了9921亿美元，同比增加21%，创下了汗青新高。我国对共建“一带一”国度进出口同比增加6。4%，占我国进出口总值的比沉初次跨越50%。此中，对东盟进出口增加9%，我国取东盟持续5年互为第一大商业伙伴。对东盟出口增加12。5%，进口增加3。8%，对东盟商业顺差扩大38。2%。欧盟仍为我国第二大商业伙伴，2024年两边进出口总额占我们进出口总额的12。8%，我取欧盟商业总值增加1。6%。此中出口增加3%，进口下降4。4%。中美商业跨越2023年的规模，美国成为了中国第二大出口国，此中对美出口涨幅接近5%，进口微跌0。1%，对美商业顺差3610亿美元，占到我国商业顺差总额的36%。但也要留意我国出口下降趋向和布局变化问题，2021年当前，我国出口同比增速不竭减缓，2021－2023年出口增速别离为19。5%、10。3%、0。6%，2024年出口同比增速为7。1%，没有达到2021年2022年的程度，申明发财国度及其他国度产能对我国产物正正在替代。并且，我国虽然一些主要的出口产物的出口量正在大幅上升，但出口额正在较着下降。此外，近年来我国对次要发财经济体出口增速一曲回落，2017年至2024年我国对美国的出口占总出口的比例从19%下滑到14。7%；对欧盟的出口比例从16。4%下滑到14。4%。按照商务部数据，我国出产的中等手艺稠密型产物出口份额虽然24。5%大幅增加至2023年的31。8%，但高手艺稠密型产物出口份额呈逐渐下降趋向，从2021年的40。8%逐步下降至37。9%，鼎力提拔我国产物科技研发能力，推进高手艺产物出口扩张仍然使命艰难。近年来欧盟正在宏不雅层面临我国采纳“去风险”政策，2024年10月31日起对华电动车征新关税，及正在光伏等其他行业倡议相关查询拜访，对华经贸政策具有日益稠密的从义色彩。跟着特朗普2025年就任美国总统，大要率对我大幅提拔关税和进行新的商业和，试图缩减对中国供应链的依赖，组建的全球供应链。近年来我国出口大幅高增，部门厂商积极扩大再出产，出口链部门行业产能过剩问题可能进一步凸起。2024年净出口对我国P间接贡献跨越三成，2024年我国平易近营企业出口占我国外贸总值的比沉为55。5%，外商投资企业进出口占我外贸总值的近30%，平易近营企业和外资企业是我国对外经济的从力军。近年来外资持续流出对我国下步出口的影响需惹起高度注沉。按照商务部数据，2024年我国现实利用外资金额继2023年下降13%当前，又下降27。1%。国际市场的不确定性一方面将进一步恶化外向型中小平易近营企业，另一方面可能产出产业传导，由下逛产物影响至上逛财产，并可能影响国资央企为从体的能源等根本财产的总需求。3。财务收入压力较大。总体来看，2024年全国一般公共预算收入同比下降1。3%。此中，全国税收同比下降3。4%，非税收入同比增加25。4%。反映实体经济增加的一些次要税种表示欠佳，如国内同比下降3。8%，企业所得税同比下降0。5%，小我所得税同比下降1。7%，关税同比下降5。7%，城市扶植税同比下降3。8%，车辆购买税同比下降9。4%，证券买卖印花税同比下降29。1%，资本税同比下降3。5%。申明2025年稳增加、稳预期，促市场活力的使命仍然较沉。2024年以来，国务院采纳了一揽子增量政策和存量政策，特别是“两新”“两沉”政策的生效，无效刺激了宏不雅经济不变增加。目前仍存正在的两个凸起矛盾仍将深刻影响2025年经济运转：一是处所化债、出格是处所现性债问题。2022年以来，12个沉债省市大都投资增速下滑，大都投资增速不及全国，部门省份负增加。截至2024岁尾处所债存量规模已冲破47。5万亿元，处所债已逐渐成为利率债的第一大品种。应对处所现性债权问题，全国常委会审议核准添加6万亿元处所债权限额，用于置换存量现性债权。此外，从2024年起头，持续五年每年从新增处所专项债券中放置8000亿元特地用于化债，累计可置换现性债权4万亿元‌，以缓解处所财务压力‌。然而，仍需要深切研究相关政策能否激发的其他风险，包罗信用风险、资金效率问题和持久债权依赖等问题‌。另一个是我国房地产市场企稳的时间问题。国度统计局数据显示，2024年衡宇施工面积、新开工面积、完工面积都正在大幅下降，新建商品房发卖面积同比下降17。1%，商品房待售面积同比增加10。6%，室第待售面积增加16。2%，反映出居平易近购房志愿的削弱和市场决心的不脚，市场的库存压力仍正在添加。同时，开辟企业到位资金同比下降了17%，小我按揭贷款下降了27。9%，房地产市场的疲软态势又进一步削减金融市场对房地产市场的支撑。2025年，保交楼、稳楼市、稳平易近生的使命仍然很沉。4。本钱市场仍需进一步堆集决心。2024年12月末，我国广义货泉(M2)余额313。5万亿元，同比增加7。3%。狭义货泉(M1)余额67。1万亿元，同比下降1。4%。畅通中货泉(M0)余额12。8万亿元，同比增加13%。数据表白市场对经济悲不雅，实体经济中的投资机遇削减，存款按期化，死钱增加，经济活力较弱。从融资供给角度看，金融机构加大了信贷资金供给力度，贷款利率连结正在汗青低位程度。按照央行数据，2024年12月，新发放企业贷款（本外币）加权平均利率约为3。43%，比上年同期低约36个基点，创有统计以来新低；新发放小我住房贷款（本外币）利率约为3。11%，比上年同期低约88个基点。需求严沉不脚的底子症结，次要是通缩周期下财富性收入和工资性收入双降，除了汗青新低的M1增加率以外，按照“格隆汇”数据，2024年前三季度，我国居平易近财富净收入为3435亿元，同比增加2。2%，慢于全国居平易近收入增速，创2014年有统计以来近十年新低。因为内生货泉供给严沉不脚，消费和投资双低迷，加上对美元升值预期，一些外贸企业推迟国内结汇，进一步鞭策国内市场萎缩。按照国度外汇办理局数据，截至2024岁暮，我国外汇储蓄规模为3。2亿美元，较上年小幅下降。2024岁暮，人平易近币汇率为1美元兑7。2988元人平易近币，而2023岁尾为1美元兑7。09元人平易近币。跟着特朗普可能对华产物添加关税，人平易近币汇率大要率进一步走低。股市方面，2024年6月，我国上市公司总数为5374家，总市值为73。62万亿元。9月份当前，正在国度政策刺激下，沪指正在2700点时我国本钱市场送来了一轮普涨。跟着市场大涨各方好处起头分化，10月中旬后自动外资机构投资人持续卖出中国股票，正在港股持仓不竭立异低，我国股市根基回落到9月23日前后的程度。港股方面，跟着9月底10月初跟着内地增量政策刺激，港股市场走出一波小牛市后不竭震动，港股从2021年的30000点摆布再度跌回20000点摆布。此外，正在我国风险投资市场投资资金急剧削减的趋向也值得注沉。查询拜访公司Dealogic的数据显示，2023年我国的风险投资额为141亿美元，降低程度甚于全球削减的平均程度，比取比来峰值的2021年比拟削减66%。跟着一些外资的分开，国内风险投资也愈加隆重，2024年上半年，国内创投市场的出资总金额同比下降30%摆布，投资次数和金额下滑近四成，新成立私募股权、创投基金同比削减47。5%，认缴规模同比削减28。3%。1。进一步加速经济增加体例改变。1995年，党的十四届五中全会提出了实现“两个底子性改变”，即经济体系体例从保守的打算经济体系体例向社会从义市场经济体系体例改变‌，经济增加体例从粗放型向集约型改变‌。党的二十届三中全会再次强调“充实阐扬市场正在资本设置装备摆设中的决定性感化”，目前成熟完美的社会从义市场经济体系体例还需要进一步完美。取此同时，持久以来沉投资轻产出、轻效益，依赖债权扩张的经济增加模式也没能实现底子性扭转，国内企业效益遍及持续下降。据国度统计局数据，2024年，正在全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降3。3%的同时，我国社融资对实体经济支撑效率也下降。2024年社会融资规模增量累计为32。26万亿元，比上年少3。32万亿元此中，对实体经济发放的人平易近币贷款同比少增5。17万亿元，企券净融资同比多增2839亿元，非金融企业境内股票融资同比削减5031亿元，债券净融资同比多增1。69万亿元。2。鼎力提拔居平易近收入。推进我国消费要正在进一步推进社会就业的同时，大幅提拔居平易近收入，提拔城乡居平易近初度分派中的比沉。持久以来，我国居平易近最终消费占P的比沉一路正在40%以下，美国的比沉为67%，比我国高29%摆布，亚洲的几个次要的成长中国度比我国也要高20%摆布。目前我国有4亿中等收入群体，月收入2000元以下生齿约9。64亿，鼎力提拔劳动者收入程度，高程度推进配合敷裕，对无效提拔国内消费推进经济高质量成长具有主要感化。此外，添加居平易近财富性收入也是无效扩大内需的主要手段，活跃国内本钱市场不只能阐扬本钱市场资本设置装备摆设和价值发觉功能，也能无效扩大国平易近财富性收入，扩大多条理无效消费。2。进一步理顺地方、处所的关系。处理当前经济增加放缓的一个主要前提就要鼎力调动处所推进经济成长的积极性。要按照《地方关于进一步全面深化、推进中国式现代化的决定》的要求，成立权责清晰、财力协调、区域平衡的地方和处所财务关系，深化社会保障系统，持续鞭策根基公共办事均等化。同时，要正在成立起处所推进经济社会自从成长的相关激励机制，进一步处理好财力增加的问题的同时，成立健全处所和企业财政硬预算束缚机制。3。进一步处置好市场、、企业关系。地方全面深化委员会第二十三次会议强调，成长社会从义市场经济是我们党的一个伟大创制，环节是处置好和市场的关系。要深切贯彻落实党的二十大“建立高程度社会从义市场经济体系体例”“充实阐扬市场正在资本设置装备摆设中的决定性感化，更好阐扬感化”的要求，进一步健全宏不雅经济管理系统，改变本能机能，推进“放管服”，阐扬国度成长规划的计谋导向感化，加强宏不雅经济政策协调共同，加强消费对经济成长的根本性感化和投资对优化供给布局的环节感化，通过市场机制调理企业等微不雅从体不竭立异，提超出跨越产要素设置装备摆设效率，为成长新质出产力注入持续动力。4。进一步加大财务支撑经济增加政策力度。当前，我国金融系统取美国等发财国度次要依托和支撑本钱市场分歧，仍是以间接融资为从，保守信贷类营业居多。银行利润次要依托净息差，目前我国各大银行净息差曾经达到汗青最低程度。因而，2024年10月份财务部颁布发表刊行出格国债支撑国有大型贸易银行弥补焦点一级本钱，提拔银行抵御风险和信贷投放能力。2025年推进经济增加仍需要财务发力，进一步通过加强普惠性、根本性、兜底性平易近生扶植，加大对新基建的支撑和投入力度，拉动国内无效需求。5。进一步推进区域协调成长。进一步处理好我国目前仍然存正在城乡二元布局、发财地域取欠发财地域二元布局、统一地域二元布局对推进经济持久健康增加具有庞大意义。仅看城市化历程，我国经济仍有极大的增加空间。我国目前的常驻生齿城市化程度是66%，户籍生齿城市化程度是48。3%，美国、英国、法国、巴西、、沙特、韩国等30个国度的城镇化率分布正在80%到90%。进一步推进我国区域协调成长，建立劣势互补的区域经济结构和河山空间系统，就要认实贯彻落实党的二十届三中全会“健全鞭策西部大开辟构成新款式、东北全面复兴取得新冲破、中部地域加速兴起、东部地域加速推进现代化的轨制和政策系统，鞭策京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地域更好阐扬高质量成长动力源感化，优化长江经济带成长、黄河道域生态和高质量成长机制。高尺度高质量推进雄安新区扶植。鞭策成渝地域双城经济圈扶植走深走实。”的要求，强化河山空间优化成长保障机制，完美区域一体化成长机制，建立跨行政区合做成长新机制，深化东部财产协做。完美推进海洋经济成长体系体例机制。6。进一步不变外部市场、优化外贸布局。要进一步巩固我国保守大产物出口市场的同时，通过不竭提拔质量，提拔高附加值产物出口，鼎力提拔办事业出口。要进一步注沉和加强“一带一”国度经济合做，正在巩固出口根基盘的同时，注沉外资外企对我国产物出口的鞭策感化，例如，特斯拉中国工场的产量正在其全球产能中占比过半，此中36%对外出口。据我国海关数据2024年前我国汽车出口额同比增加16。5%，特斯拉和比亚迪占领了新能源汽车出口份额的50%‌以上。此外，要正在进一步深切推进RCEP框架下中国—东盟自贸历程的同时，加强对当当代界别的的三大商业区（欧洲商业区、环承平洋商业区，商业区）的深切研究，自动对接国际高尺度经贸法则，打制通明不变可预期的轨制，扩大自从，有序扩大我国商品市场、办事市场、本钱市场、劳务市场等对外。同时，要正在不变全球财产链、确保财产链平安取通顺上切实发力，鞭策国内同一大市场的扶植历程，积极培育和成长国内财产链和区域价值链，建立平安自从可控的财产链系统。1。进一步加强国资央企国平易近经济托底功能和转型成长能力扶植。国资央企做为国平易近经济“顶梁柱”，肩负着经济、、社会三沉义务，要贯彻落实党的二十届三中全会，党的全面带领，以体系体例机制为牵引，提拔焦点功能、添加焦点合作力，以价值创制为方针，提拔添加值、功能价值、经济添加值、计谋性新兴财产收入和添加值占比以及品牌价值五个方面的价值，节制风险，稳健运营，以引领高质量成长。2。鼎力提拔国有本钱运营效益和效率虽然2024年全国国有及国有控股企业利润总额同比增加0。4%，地方企业实现利润取客岁持平。但全国规模以上工业企业实现利润总额比上年下降3。3%，此中，国有控股企业实现利润总额同比下降4。6%；股份制企业实现利润总额下降3。6%；外商及港澳台投资企业实现利润总额增加1。7%，私营企业实现利润增加0。5%。国资央企需要进一步转换运营机制和成长体例，以质量和效益推进高质量成长。3。进一步优化国资结构布局。要贯彻落实党的二十届三中全会“深化供给侧布局性，完美鞭策高质量成长激励束缚机制，塑制成长新动能新劣势。”要求，更鼎力度结构前瞻性计谋性新兴财产，加速结构价值创制的新范畴新赛道，计谋性新兴财产结构和保守财产转型升级两手抓，更好推进新型工业化。健全国有本钱合理流动机制，统筹推进计谋性沉组和专业化整合，加速调整存量布局，优化增量投向，加强正在环节焦点手艺攻关和前瞻性计谋性财产范畴的投入结构，添加医疗卫生、健康养老、防灾减灾、应急保障等平易近生范畴公共办事无效供给，加强主要能源资本托底感化，财产链供应链平安，为以中国式现代化全面推进中华平易近族伟大回复贡献力量。4。以科技立异成长引领新质出产力。虽然2024年国资央企业研发投入持续两年超1万亿元，研发强度为1。90%，为2002年以来的最高值‌‌。但按照中国企业结合会发布2024中国企业500强数据，平易近营企业平均研发强度为2。75%，国有企业投入强度仍需要进一步加强。国资央企要进一步优化本钱投向和结构，沉视提拔计谋性新兴财产收入和添加值占比，把握计谋性新兴财产的趋向和商机，提拔持久价值创制能力，以科技立异鞭策财产立异，持久从义，构成对根本理论和使用手艺的投资和捐赠持久机制，结构一批强牵引、利久远的严沉项目，加速构成新质出产力，为我国经济成长注入新的活力。5。推进国有本钱取本钱市场高度融合，鼎力成长风投事业。从国际财产成长纪律看，市场化风险投资是推进新兴财产成长的主要路子。从融资布局看，保守财产次要依托银行贷款，而新兴财产更多依托股权融资。要鞭策我国制制业逾越式成长，就要加强本钱市场对高手艺制制业及其使用场景推广的支撑。具体而言，要加速本钱市场，摸索国有本钱进行风险投资的激励机制和风险投资的多元化退出体例，通过多种融资渠道为制制业立异成长供给充脚不变的资金来历。要充实阐扬好国有本钱投资运营公司的感化，健全国有企业投资办理轨制，完美投资负面清单，成立投中投后评价轨制，完美企业担任人投资逃责轨制，构成有益于立异的企业运转机制和市场激励机制。